Овердрафт как инструмент управления ликвидностью
Управление ликвидностью и платежеспособностью — важная составляющая хорошо поставленного финансового менеджмента на любом предприятии. Важность данного пункта обусловлена тем, что проблемы с ликвидностью могут иметь весьма серьёзные последствия для компании, вплоть до банкротства. Именно поэтому для контроля за движением денежных средств предусмотрена отдельная форма отчётности — Cash Flow Statement, многие компании составляют бюджеты движения денежных средств, а финансовая политика строится таким образом, чтобы компания на протяжении всей своей хозяйственной деятельности не испытывала проблем с наличными деньгами.
Существуют различные подходы к управлению ликвидностью. Наиболее распространённый предполагает поддержание на расчётных счетах некоего неснижаемого остатка денежных средств, который используется при необходимости осуществления незапланированных платежей в случае возникновения каких-либо форс-мажорных ситуаций. Такой подход имеет ряд вполне очевидных недостатков:
* Компании, как правило, не имеют возможности поддерживать большие остатки наличности, поскольку в таком случае им придётся отвлекать из оборота слишком большое количество активов, что негативно скажется на масштабах бизнеса и финансовых результатах. Поэтому таким способом нельзя застраховаться от возникновения необходимости крупномасштабных единовременных выплат.
* Деньги, лежащие на счетах без движения, не зарабатывают прибыль, являясь серьёзным фактором снижения рентабельности.
Поэтому более эффективным и доступным для большинства компаний методом поддержания ликвидности является такая форма банковского кредитования, как овердрафт.
Овердрафт имеет тройственную природу. С одной стороны, это опцион, то есть возможность (но не обязанность!) в любой момент гарантированно привлечь денежные средства банка в свой хозяйственный оборот. С другой стороны, это классический банковский кредит, предоставляемый на условиях срочности, возвратности и платности. С третьей — это просто такая ситуация, когда остаток по расчётному счёту становится отрицательным (хотя, на самом деле, минусовых сальдо по расчётным счетам не бывает, но для наглядности можно считать и так). Но для практикующих финансистов более существенным является то, что овердрафт — это мощный инструмент регулирования ликвидности, в корне меняющий наши взгляды и методы работы с этим экономическим показателем. Поэтому он вполне заслуживает нашего пристального внимания.
Овердрафт с точки зрения технологии его получения практически ничем не отличается от обычного банковского кредита. Для получения овердрафта необходимо предоставить в банк заявку соответствующего образца, финансовую отчётность за несколько отчётных дат с расшифровками отдельных статей баланса (особенный интерес для банков представляет дебиторская и кредиторская задолженность как фактор, в наибольшей мере способный повлиять на платежеспособность компании), и ряд других документов. Овердрафт не требует залога, что позволяет избежать необходимости тратиться на оценку и страхование закладываемого имущества. Обеспечением овердрафта, как правило, являются обороты по расчётным счетам компании, поэтому овердрафт легче получить торговым компаниям с большими и (что особенно важно) стабильными оборотами.
При открытии овердрафта банк открывает для компании-заёмщика отдельный ссудный счёт, на котором учитывается остаток ссудной задолженности. При возникновении потребности в денежных средствах деньги со ссудного счёта перечисляются на расчётный, откуда идут на оплату счетов поставщиков, выплату заработной платы сотрудников и иные цели. Единственным ограничением по использованию средств, полученных по овердрафту, является запрет на погашение других кредитов и займов — для этой цели компания может использовать только собственную выручку.
Погашение как самого овердрафта, так и процентов по нему происходит автоматически (безакцептно) мемориальным ордером банка. Таким образом, компании нет необходимости следить за тем, чтобы на счёте не оставались денежные средства — при наличии задолженности перед банком остаток по счёту всегда равен нулю.
Овердрафт заключается на ограниченный срок (полгода или год), однако существенным ограничением является то, что задолженность по овердрафту должна закрываться ежемесячно.
Как и любая другая банковская услуга, овердрафт предоставляется на платной основе. Причём цена овердрафта — это не только те проценты, которые фирма платит за кредит, но и некая фиксированная плата (обычно в месяц), которую банк безакцептно списывает со счёта фирмы за то, что поддерживает определённый уровень собственной ликвидности.
Овердрафт очень похож на возобновляемую кредитную линию. Отличия между этими двумя формами кредитования сводятся к следующему:
* Кредитная линия предоставляется под обеспечение товаров в обороте или иных активов, а овердрафт — под обороты по расчётным счетам;
* Процентные ставки по кредитной линии обычно выше ставок по овердрафту;
* Кредитная линия погашается посредством платёжного поручения заёмщика, а не в безакцептном порядке;
* Кредитная линия предоставляется на более длительный срок.
Источник: Игорь Николаев